"Репараційного кредит для України у 140 млрд євро - "не конфіскація росактивів".Чому план наштовхується на перешкоди

В умовах, коли США відступають, європейці обмірковують зухвалий план використання іммобілізованих активів Росії для надання Україні репараційного кредиту у розмірі 140 мільярдів євро, який допоможе покрити фінансові та військові потреби країни у 2026 та 2027 роках. (Україні буде запропоновано погасити кредит лише після того, як Росія припинить свою агресивну війну та погодиться компенсувати завдані збитки. Звідси і назва "репараційний кредит". Після цього Комісія виплатить бельгійському бпнку Euroclear, а Euroclear виплатить Росії завершуючи коло. Комісія наполягає, що це "не конфіскація".)

Але цей план наштовхується на перешкоди: Бельгія, де зберігаються активи, цього тижня під час саміту ЄС загальмувала його реалізацію, пославшись на юридичні наслідки та загрозу заходів у відповідь з боку Росії, а європейці дають зрозуміти, що вони – та їхні платники податків – не хочуть платити за руйнування, заподіяні Росією, тому альтернативи практично немає, пише Euronews.

Серед рішень на підтримку України - булу і рішення про іммобілізацію активів російського Центрального банку, які зберігаються на Заході, щоб позбавити Москву можливості фінансувати війну.

Для ЄС це означало 210 мільярдів євро економічного та політичного впливу на Росію, оскільки більшість активів зберігається в Euroclear, центральному депозитарії цінних паперів у Брюсселі. Активи Euroclear приносять уряду Бельгії, який керує Euroclear, щорічний прибуток у розмірі від 2,5 до 3 мільярдів євро. І саме воно зараз перебуває у центрі переговорів.

Минулого року після кількох місяців внутрішніх дебатів ЄС почав використовувати екстраординарні доходи для підтримки фінансових та військових потреб України. Потім ці зусилля об'єднали у більший кредит G7 у розмірі 45 мільярдів євро, який має бути повністю погашений за рахунок отриманих доходів.

Оскільки Росія не виявляє бажання брати участь у конструктивних мирних переговорах, європейці зрозуміли, що кредитної лінії G7 незабаром виявиться недостатньо.

Потрібно щось більше.

Термінова необхідність знайти рішення змусила Європейську комісію придивитися до Euroclear.

Активи, які спочатку зберігалися у вигляді облігацій, перетворилися на грошовий пул на суму близько 175 мільярдів євро, і в найближчому майбутньому очікується надходження ще 10 мільярдів євро.

Згідно с попереднім планом, Euroclear переведе готівку до Комісії, яка потім видасть Україні кредит на 140 млрд євро від імені спілки. 45 мільярдів євро, що залишилися, підуть на покриття кредиту G7, оскільки на них більше не буде поширюватися дія "вітрового прибутку".

Кредит у розмірі 140 мільярдів євро надаватиметься Києву поступовими траншами та за дотримання певних умов. Наприклад, щодо озброєнь, що закуповуються, діятиме принцип "зроблено в Європі".

Україні буде запропоновано погасити кредит лише після того, як Росія припинить свою агресивну війну та погодиться компенсувати завдані збитки. Звідси і назва "репараційний кредит". Після цього Комісія виплатить Euroclear, а Euroclear виплатить Росії завершуючи коло. Комісія наполягає, що це не конфіскація.

З політичного погляду кредит також корисний, оскільки він забезпечить надійну та стійку лінію підтримки Києву, позбавивши при цьому держави-члени необхідності платити зі своєї кишені.

План, який все ще перебуває на ранніх стадіях, вивів Бельгію на передній план політичних дебатів як місцезнаходження Euroclear, де активи зберігаються.

Бельгія має давню інвестиційну згоду з Росією, яка передбачає арбітраж у разі виникнення суперечок між сторонами. Бельгія побоюється, що в той самий момент, коли кошти залишать Euroclear, Москва почне агресивні дії у відповідь, щоб повернути 140 мільярдів євро і вимагати велику компенсацію. А це призведе до міжнародних судових розглядів.

Інша серйозна проблема полягає в тому, що санкції ЄС, які вимагають одностайності, можуть бути зняті до того, як Москва виплатить репарації, і таким чином весь кредит буде анульовано.

Саме тому прем'єр-міністр Бельгії Барт де Вевер наполягає на необхідності забезпечити "повну взаємність" ризиків та надійні гарантії з боку всіх країн-членів.

Теоретично кожна країна-член має отримати свою частку від 140 мільярдів євро пропорційно до свого розміру. Бюджет ЄС може бути залучений пізніше як додаткова підтримка.

"Якщо ви візьмете гроші у моєї країни, якщо все піде не так, я не зможу і, звичайно, не захочу через тиждень виплатити 140 мільярдів євро", - сказав де Вевер після саміту ЄС у четвер, який завершився юез твердої угоди з цього питання .

"Тому я хотів би уявити, що всі, хто дійсно за це рішення, дійсно хоче, щоб це сталося, також готові, хочуть і можуть дати гарантії, щоб я міг спокійно спати ночами, знаючи, що якщо все піде не так, як треба, то солідарність забезпечить (впевненість), що гроші справді є", - додав він.

"На це питання не було отримано відповіді, що викликала цунамі ентузіазму за столом".

Кредит на репарації також пролив світло на Європейський центральний банк, головного гаранта фінансової та фінансової стабільності в єврозоні.

Його президент Крістін Лагард раніше критикувала будь-які кроки, які можуть бути розцінені як пряма конфіскація суверенних активів країни, що є незаконним з точки зору міжнародного права і може зашкодити міжнародній репутації єврозони. У своєму нинішньому форматі кредит не вважається прямою конфіскацією, оскільки Росія зможе повернути активи, якщо погодиться виплатити репарації, що практично неможливо.

За словами дипломатів та чиновників, знайомих з ходом обговорення, Лагард не заперечувала проти цього плану і висловила думку, що ідея репараційного кредиту цілком здійсненна, але потрібна подальша технічна робота. Лагард рекомендувала ЄС не рухатися вперед самотужки з безпрецедентним проектом, а залучити інших союзників з G7, таких як Великобританія, Канада та Японія, які володіють меншими частками російських суверенних активів.

Де Вевер вимагає повної прозорості для визначення місцезнаходження всіх активів у Європі.

"Найбільш жирне курча знаходиться в Бельгії, але навколо є й інші курчата. У єврозоні є й інші країни з іммобілізованими активами. Їх шість", - сказав він.

"Жодна з них ніколи не надавала прозорості щодо того, скільки у них грошей. Немає прозорості щодо прибутку від цих грошей, немає прозорості щодо податкових надходжень від цих грошей", - додав він, не називаючи країн.

Комісія започатковує свій план виключно на 185 мільярдах євро, що зберігаються в Euroclear, хоча раніше заявляла, що в блоці зберігається близько 210 мільярдів євро.

Що кажуть інші країни?

Публічно країни-члени ЄС висловили розуміння та співчуття Бельгії.

"Я б використав той самий аргумент, якби активи знаходилися в Німеччині. Сьогодні ми зробили крок уперед, який не слід сприймати як належне, - заявив канцлер Німеччини Фрідріх Мерц після закінчення саміту. - Ми зробимо все можливе, щоб рухатися далі".

Прем'єр-міністр Нідерландів Дік Схооф заявив, що всі країни-члени "мають загальний ризик, а не тільки Бельгія поодинці". (Угорщина говорила, що не братиме участі у саміті).

У приватному порядку дипломати кажуть, що є межа того, на що може розраховувати Бельгія.

Ідея компенсації бельгійським компаніям, які все ще працюють у Росії, якщо Кремль вирішить у відповідь конфіскувати їхні активи, не розглядається.

Нещодавня спроба Австрії виплатити компенсації Raiffeisen Bank International (RBI), який має успішну дочірню компанію в Росії, за судову поразку у розмірі 2,1 мільярда євро виявилася спірною і не знайшла підтримки в інших країн-членів.

Ще й політика.

Де Вевер застряг на непростих переговорах щодо бюджету, і його багатопартійної коаліції доводиться балансувати на тонкій межі. Це змушує задуматися про те, що прем'єр-міністр, можливо, не такий уже й стурбований, як здається в пресі, але прагне отримати вигоду з жорсткої гри, щоб заробити очки на внутрішньому ринку.

Зрештою у Брюсселі кожен лідер виступає перед двома аудиторіями: своїми європейськими колегами та виборцями. Щоб прорив відбувся, він має виглядати складним.

Чи є альтернативи?

Лідери доручили Європейській комісії вивчити "варіанти" задоволення зростаючих фінансових та військових потреб Києва протягом наступних двох-трьох років.

Це формулювання залишає двері відчиненими для альтернатив.

Один із них - вихід країн-членів на ринки та самостійне залучення коштів, не торкаючись російських активів. Так було зроблено у 2023 році, коли було створено Фонд для України, який забезпечив Києву 50 мільярдів євро у вигляді грантів та кредитів.

Хоча бельгійський прем'єр не виключив такої можливості, відповідаючи на запитання журналістів, іншим європейським країнам із великою заборгованістю буде складно піти цим шляхом.

Якщо при виділенні кредитів враховуватиметься їх розмір, під ударом виявляться такі країни, як Франція та Італія. Це створює проблему для президента Еммануеля Макрона, який веде складні бюджетні переговори , а також для Джорджі Мелоні з огляду на боргове навантаження її країни.

Тепер м'яч перебуває на полі Єврокомісії, точніше – у суді. Очікується, що виконавча влада, яка потрапила під вогонь через те, що представила досьє без широких консультацій, активізує двосторонні контакти з Бельгією і зніме всі питання.

"Є моменти, які необхідно прояснити і глибоко проаналізувати, - заявила голова Комісії Урсула фон дер Ляйєн, позначивши рішучість рухатися вперед. - Іншими словами, ми домовилися про те, що саме, тобто про репараційну позику, і нам потрібно попрацювати над тим, як це зробити, як зробити це можливим".

Оновлена пропозиція має бути представлена до наступного саміту у грудні, який розглядається дипломатами як вирішальний момент для ухвалення рішення до нового року.

Президент Володимир Зеленський заявив європейським лідерам, що Україні знадобляться гроші у 2026 році, переважно на "самому початку року".

"Я не знаю, чи це можливо, - зізнався він. Не все залежить від нас. Це політичне рішення".